Функция субъективной полезности инвестиционных решений в условиях информационной неопределенности и метод оценки ее параметров

Abstract

Обосновывается функция субъективной полезности решений о принятии и отклонении инвестиционных проектов. Реализуемый подход позволяет учесть индивидуальные особенности инвесторов при принятии решения в условиях рисков и неопределенностей. Рассматривается связь функции субъективной полезности с существующими исследованиями, учитывающими фактор индивидуальной склонности к риску, приводится метод оценки параметров предлагаемой функции. Предложенную функцию рекомендуется использовать в качестве критерия для определения целесообразности принятия к реализации инвестиционного проекта, оценка чистого приведенного дохода которого задана на отрезке с известной функцией плотности вероятности.

The subjective utility function of decisions whether or not to invest in a project is substantiated in the article. Offered approach allows evaluation of individual characteristics of investor in the sit-uation of making a decision under uncertainty and risk. The matter of coordination between the subjective utility function and existing researches evaluating factor of individual risk-aversion is also viewed in the article. One of methods which can be used for identification of individual characteris-tics of decision-maker is presented at the end of the article. Developed subjective utility function is used as criterion for evaluation of expediency of invest-ment in a project with given evaluative segment for net present value of the project in question.