Актуальной проблемой для стран с переходной экономикой, и для Армении в частности, является проблема неинфляционного повышения уровня монетизации экономики. Необходимым условием неинфляционной монетизации, по нашему мнению, является комплексное развитие институтов финансового посредничества. В условиях отсутствия развитого финансового сектора, способного перераспределять денежные потоки в инвестиции и, в особенности, долгосрочные инвестиции, дополнительная денежная масса попадает на рынок потребления, увеличивая совокупный спрос и стимулируя рост инфляции. По нашему мнению, решением этой проблемы выступает институциональное развитие финансового сектора.
The promotion of non-inflationary monetization of economy is an actual problem for countries with transitional economies and for Armenia in particular. As it was shown in this article, the decision of the given problem should be carried out not only within the macroeconomic policy. It is necessary institutional development of financial sector, which allows to absorb, transform and effectively distribute financial resources between the consumption market and real sector of economy. Such approach can lead to formation of the conditions for non-inflationary monetization of the economy.
